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保监部门为险资股权投资提供政策土壤

发布日期:2015-12-30 14:32:00 作者: 来源:

    接近年底,保险资金连续“暴力”举牌上市公司,其中尤以“宝万事件”为标志,宣布保险业进入股权投资大时代。而近年来,保险监管部门持续简政放权,为这一时代的来临提供了政策土壤。

    据上海证券报12月30日报道,多位来自中小保险公司投资部负责人直言不讳,拿到保险牌照后,最富有想象的空间其实就是投资。和银行、信托、基金等金融机构相比,保险资金运用的空间最大、可投的品种和比例范围最宽、对单一品种的投资限制也较少。

    最近三年多来,保监部门持续简政放权,将前端的投资决策权完全让渡给市场,投资范围不断拓宽。放眼望去,目前除了黄金交易和大宗商品,保险资金几乎什么都可以买。

    不仅仅是“什么都可以买”,过去对保险资金投资单一品种的具体比例限制也在次第放开。这主要体现在:整合投资比例监管政策,重新整合定义大类资产,取消了一些不适应市场发展要求的比例限制,按照投资品种风险属性不同,纳入到大类资产配置比例中,而不再单独设置具体比例。这无疑增加了保险公司的投资灵活性。

    投资自由度和灵活性同时打开,为保险资金的投资躁动提供了土壤。加上低利率环境下,“资产荒、资金慌”配置压力陡增,保险资金以往偏爱的固定收益类资产收益率持续下行,保险资金无奈之下只有提高股权资产配置,以保持投资收益率。

    客观上的政策藩篱破除,主观上的资本因势利导,合力助推之下,便出现了当下时点保险资金在一、二级资本市场的辗转腾挪。统计数据显示,自今年7月市场调整以来,短短5个月内,相继有安邦、前海、国华、富德生命、华夏、君康、阳光、百年等近10家险企参与举牌近30家上市公司。

    至于为何呈现出中小险企高调举牌、“杠杆+错配”一起上,而大型险企持股分散、偏好定增的分化态势?这与不同规模、不同属性保险公司之间股权架构、激励导向、考核机制等各异存在一定联系。

    多位保险投资圈人士自曝内幕:对于传统大型保险公司来说,之所以不选择走这种较激进的新路,不是因为他们更加成熟老到,而是因为在现有的市场地位与经营效益下,他们没有必要去冒这个险。“大型国企的激励导向通常是,要稳健的绝对收益,绝不会因为要相对收益而选择赌一把。”

    而对于一无品牌、二无机构、三无资源的中小险企而言,逆势突围可能是他们唯一的出路。  ( 来源:中国证券网讯)

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